Что входит в исследование
IT-компания может зарабатывать на подписках, заказной разработке, лицензиях или сочетании моделей. В задании отделяем стоимость бизнеса от отдельного программного продукта. Вместе с правами на код важны договоры, команда, клиентские отношения, обязательства и инфраструктура.
Анализируем качество повторяющейся выручки, зависимость от ключевых заказчиков, расходы на разработку и поддержку. Для подписной модели исследуем удержание, отток и выручку по когортам при наличии данных. Для студии важны загрузка команды, маржинальность проектов и доля заказов, зависящих от личного участия собственника. Прогноз проверяется с учётом необходимого найма и инвестиций.
Высокая стоимость разработки не означает такую же стоимость компании. Важно, какие права принадлежат бизнесу и способен ли он устойчиво получать доход.
Когда нужна эта услуга
Продажа IT-бизнеса
Вход инвестора
Корпоративный спор
Перед началом работы уточним, кто будет использовать результат и какое решение нужно принять. Это влияет на формулировку задания, дату исследования, состав расчётов и перечень материалов. Сообщите, если получатель уже установил требования к документу.
Прежде чем считать стоимость, важно определить объект: весь бизнес, собственный капитал, долю участника или конкретный пакет акций. Эти результаты нельзя подменять друг другом. Компания может владеть дорогими активами и одновременно иметь обязательства, которые существенно меняют стоимость участия в ней. Отдельно учитываются права владельца, ограничения на распоряжение и дата, на которую нужен расчёт.
Как определяем стоимость
Будущие денежные потоки
Анализируем, какие доходы способен приносить бизнес и сколько средств потребуется для его работы. В расчёте учитываются инвестиции, оборотный капитал, долговая нагрузка и риски прогноза. План собственника проверяется на согласованность с историей компании и её рынком.
Сопоставимые компании и сделки
Изучаем доступные рыночные ориентиры. Сравнение имеет смысл, когда понятны различия в масштабе, структуре выручки, прибыльности и рисках. Один отраслевой мультипликатор без этих поправок не даёт надёжного ответа.
Активы и обязательства
Рассматриваем состав имущества и долгов. Этот подход особенно важен для компаний с существенной недвижимостью, оборудованием или финансовыми вложениями. Балансовая стоимость проверяется: она может отличаться от рыночной.
Подходы выбираются по объекту, цели и достаточности информации. Применять все методы формально не требуется: важно объяснить выбор и получить проверяемое обоснование. Окончательный состав расчётов фиксируется в результате работы.
Какие документы понадобятся
Для начала подготовьте то, что уже есть. Перечень ниже — ориентир; после первого обсуждения уточним комплект применительно к вашему объекту.
- 01Финансовые данные по продуктам и направлениям
- 02Структура выручки, договоры и метрики клиентов
- 03Сведения о команде и правах на разработки
- 04Планы развития, расходы и обязательства
В первом обращении можно ограничиться кратким описанием и списком имеющихся материалов. Закрытые финансовые, технические и персональные данные передавайте после согласования состава, получателя и способа передачи. Если какого-то документа нет, сообщите об этом — определим, возможна ли работа и чем восполнить сведения.
Обсудить мой комплект документовСтоимость и сроки
Назовём цену после уточнения объекта и просмотра состава материалов. Для этой услуги стоимость прежде всего зависит от следующих обстоятельств:
- Количество юридических лиц и состав группы
- Глубина финансовой истории и качество расшифровок
- Наличие непрофильных активов и сложных обязательств
- Дата оценки, объём прав и требования получателя
Срок согласуем с учётом получения документов, организации осмотра и сложности анализа. Если результат нужен к заседанию, сделке или обращению к нотариусу, сообщите дату заранее. До начала работы зафиксируем, что входит в стоимость, когда вы получите результат и какие дополнительные действия оплачиваются отдельно.
Отчёт с обоснованием стоимости
В результате будут описаны объект и задание, использованные материалы, ход анализа, расчёты или исследования и итоговые выводы. Приложения и формат передачи согласуем в соответствии с целью. Важно, чтобы получатель мог понять не только итог, но и основания, на которых он получен.
В отчёте указываются дата оценки, вид стоимости, допущения и ограничения использования. Для официальной оценочной задачи состав документа определяется применимыми требованиями. Требования конкретного банка или иного получателя проверяем до заказа.
Стоимость бизнеса и цена, о которой договорятся участники сделки, могут различаться. Отчёт даёт обоснованный ориентир на заданную дату; итог переговоров также зависит от условий оплаты, обязательств сторон и их интересов.
Порядок работы
- Обсуждаем задачу. Уточняем объект, цель, получателя документа и нужный срок.
- Согласуем условия. Определяем материалы, объём, цену, порядок осмотра и взаимодействия.
- Проводим работу. Исследуем документы и объект, запрашиваем недостающие сведения.
- Передаём результат. Разъясняем выводы, состав документа и границы его использования.
Оценку бизнеса и ценных бумаг организуем по документам с заказчиками из Воронежа, Москвы и других регионов. Если в составе активов есть объекты, требующие осмотра, его необходимость и организацию обсуждаем отдельно.
Частые вопросы
Достаточно умножить годовую выручку на отраслевой коэффициент?
Нет. Компании с одинаковой выручкой могут иметь разную прибыльность, устойчивость продаж, риски и потребность в финансировании. Мультипликатор требует сопоставимых данных и обоснования, а не только принадлежности к IT.
Сколько стоит работа и когда будет готов результат?
После описания объекта и просмотра исходных документов определим объём исследования. Цена зависит от сложности, состава материалов и необходимости осмотра. До заключения договора согласуем итоговую стоимость, срок и перечень включённых действий. Срочность обсуждаем с учётом возможности получить необходимые данные.
Можно ли начать, если собраны не все документы?
Да. Для первого разговора достаточно описать объект, цель обращения и имеющиеся материалы. Уточним, каких данных не хватает и можно ли их получить. Не заказывайте дополнительные справки вслепую: перечень зависит от объекта и задачи.
Можно подключить только эксперта, если у меня уже есть юрист?
Да. Исследование и юридическое сопровождение можно заказать отдельно. Согласуем взаимодействие с вашим представителем, необходимые материалы и вопросы. Контакт с клиентом и участие специалиста в обсуждении определяются заранее.